Boek: How Countries Go Broke, Ray Dalio 2024

USA: De huidige Stand van Zaken

Ray Dalio geeft aan dat de VS zich in een kritieke fase van de Grote Schuldcyclus bevindt, met hoge overheidsschulden en stijgende rentelasten. Deze situatie verhoogt het risico op een “Schuldenval,” waarbij toenemende schulden leiden tot hogere rentebetalingen, wat op zijn beurt weer meer lenen noodzakelijk maakt. 

A) Waarom lenen Landen?

Landen lenen om verschillende redenen, bijvoorbeeld om groei te stimuleren, oorlogen te financieren of crises te bestrijden. Schulden kunnen nuttig zijn als ze worden gebruikt voor productieve investeringen, maar ze worden problematisch wanneer ze niet bijdragen aan economische groei. 

Artikel (11) praat in dit kader over Helikopter-banen en een Helikopter-economie. 

B) Schuldenval

Een schuldenval volgt een voorspelbaar patroon:

Stap 1: Stijgende schuldenlast (Lage rentes leiden tot een accumulatie van schulden)

Stap 2: Afhankelijkheid van schulden (Om begrotingstekorten te financieren (vicieuze cirkel).

Stap 3: Afname van productiviteit (Geleend geld wordt niet productief gebruikt dat stagneert groei)

Stap 4: Stijgende rentelasten (Investeerders eisen ze hogere rentes, wat de situatie verergert)

Stap 5: Verlies van vertrouwen (Er volgt kapitaalvlucht, valuta’s depreciëren, de economie destabiliseert)

Dit is in het verleden al honderden keren eerder gebeurt, met grote politieke en geopolitieke gevolgen tot gevolg.

C) Short- versus Long term -Debt cycle

Het verschil tussen de Short term Cycle (5-10 jaar) en de Long term Debt cycle (80-100 jaar) heeft te maken met het vermogen van de centrale bank om een (looming) depressie om te draaien. Bij de Short term Cycle kan een flinke dosis geld (BAZOOKA) de economie uit een depressieve staat halen. Dit omdat de economie de capaciteit heeft om een nieuwe fase van niet-inflatoire groei te produceren. Bij the Long term Debt cycle lukt dit niet meer omdat de schulden zo hoog zijn dat de houders van Debt Assets (Staatsobligaties) uit willen uitstappen.

De interesse in Goud, BTC en reële Assets stijgt.

D) Keuze Centrale bank

De centrale bank wordt dan gedwongen te kiezen tussen

1. Niet veel geld drukken en een grote schuldencrisis krijgen. -> DEFLATIE
2. Veel geld drukken en het devalueren -> INFLATIE

Historie laat zien dat er eigenlijk altijd voor optie B) drukken en devalueren wordt gekozen. 

E) Hoe kan een “faillissement” van the USA (de wereld) worden voorkomen:

1. Voor the USA; beperk het Begrotingstekort tot 3% van het BBP
2. Voer structurele hervormingen in die de Overheidsuitgaven efficiënter maken en daarmee ook de economische groei stimuleren.
3. Voer een verantwoord Monetair Beleid: De balans tussen stimuleren en beheersen van inflatie.

F) Elon Musk

Onder Trump heeft ook Elon Musk heeft zijn zorgen geuit over de financiële toekomst van de VS. Hij waarschuwt dat zonder significante bezuinigingen de overheid op een pad richting faillissement is. Als hoofd van DOGE heeft hij  plannen aangekondigd om de overheid efficiënter te maken en vele miljarden te besparen om zo ook capaciteit voor productieve economische groei vrij te maken.

(Artikel 11) praat in dit kader over Helikopter-banen en een Helikopter-economie.

G) Warren Buffett

Warren Buffett heeft in zijn laatste jaarlijkse aandeelhoudersbrief tevens zijn zorgen over de stabiliteit van papiergeld geuit. He warned that "paper money can see its value evaporate if fiscal folly prevails. Buffett highlighted that some countries have made this reckless practice habitual, and in the short history of the United States, it has come close to the edge with such fiscal practices. This reflects his caution about the potential for inflation or currency devaluation due to irresponsible fiscal policies.

H) De Model-deskundigen

Opmerkelijk is  dat Model-deskundigen deze zorgen niet lijken te delen. Zouden ze op dit punt ook aan Cognitieve Bias leiden (Artikel 1)?  

Dit ligt overigens wel in lijn met (Artikel 7) -> IRONICALLY, the closer to the blowup: 1. Claims outstanding are largest to the 2. Amount of hard money and 3. Tangible wealth there is: The riskier the situation is, the safer people tend to feel.